To właśnie to napędza bezprecedensową hossę. Te czynniki mają największe znaczenie
Za obecnym, dynamicznym wzrostem cen złota stoi kilka wzajemnie wzmacniających się czynników, które w ocenie ekspertów mają jeden wspólny mianownik: utratę wiary w papierowy system finansowy.
Pierwszym z tych czynników jest polityka monetarna. Oczekiwania na wznowienie cyklu obniżek stóp procentowych przez amerykańską Rezerwę Federalną sprawiają, że spada atrakcyjność obligacji skarbowych, które w takim otoczeniu oferują niższe odsetki. W naturalny sposób zwiększa to popyt na złoto, które co prawda nie generuje bieżących dochodów, ale staje się relatywnie bardziej opłacalne w środowisku niskich stóp procentowych.
Drugim, równie istotnym czynnikiem, jest globalna niepewność. Wzrost napięć geopolitycznych, w połączeniu z rosnącym zadłużeniem publicznym w Stanach Zjednoczonych i Europie oraz podważaniem niezależności banków centralnych, skłania inwestorów do poszukiwania aktywów, które nie są powiązane z ryzykiem politycznym żadnego kraju.
Sprawdź polecane oferty
Allegro 1200 - Wyciągnij nawet 1200 zł do Allegro!
Citi Handlowy
Telewizor - Z kartą Simplicity możesz zyskać telewizor LG!
Citi Handlowy
RRSO 20,77%
Trzecim filarem hossy jest zmiana w strukturze popytu. Jak zauważają analitycy Goldman Sachs, we wrześniu napływy do zachodnich funduszy ETF opartych na złocie wyniosły aż 109 ton, wielokrotnie przekraczając prognozy. Świadczy to o powrocie na rynek prywatnych inwestorów, którzy dywersyfikują swoje portfele w kierunku kruszcu.
Warto też zauważyć, że równolegle obserwujemy na ryku niesłabnący popyt na złoto ze strony banków centralnych, zwłaszcza z krajów azjatyckich, które po zamrożeniu rosyjskich rezerw walutowych systematycznie zwiększają udział złota w swoich aktywach.
Prognozy na kolejne miesiące. Złoto przekroczy barierę 4 tys. dolarów za uncję?
Większość analityków jest zgodna co do tego, że trend wzrostowy na rynku złota będzie kontynuowany. Analitycy Goldman Sachs podtrzymują swoją prognozę, zgodnie z którą cena złota osiągnie poziom 4 tys. dolarów za uncję do połowy 2026 r. - z potencjałem do dalszych wzrostów w kolejnych miesiącach.
Bardziej ostrożny w krótkim terminie jest Michał Stajniak, analityk XTB, który spodziewa się, że do końca 2025 r. cena kruszcu ustabilizuje się w przedziale 3700-3800 dolarów za uncję. Wskazuje on, że mimo ogólnie pozytywnych perspektyw, dalsza ścieżka wzrostów będzie zależała od jasnych sygnałów ze strony Fedu co do przyszłej polityki stóp procentowych.
Warto również zauważyć, że w cieniu złota dynamicznie rosną również notowania srebra. Jak wskazują analitycy, biały metal od początku roku drożał nawet szybciej niż złoto, nadrabiając dystans z poprzednich lat. Należy jednak pamiętać, że rynek srebra jest w znacznie większym stopniu uzależniony od popytu przemysłowego, co stanowi dodatkowy czynnik ryzyka dla inwestorów.
