Nowy wskaźnik miał być niższy od WIBOR, ale notowania POLSTR wskazują coś innego
Likwidację WIBOR zapowiedział jeszcze w 2022 roku ówczesny premier Mateusz Morawiecki, który obiecał Polakom, że powstanie nowy wskaźnik referencyjny i że obniży on raty kredytów. Prace nad reformą wskaźnika WIBOR faktycznie ruszyły i po wielu perturbacjach udało się wreszcie znaleźć „idealnego” następcę WIBOR. Najpierw był nim wskaźnik WIRON. Ostatecznie jednak wybór padł na wskaźnik POLSTR i to on już od 2028 roku ma być stosowany we wszystkich umowach kredytowych.
W dniu 2 czerwca 2025 r. spółka GPW Benchmark rozpoczęła publikację notowań POLSTR, a więc można już porównać wysokość nowego wskaźnika z wysokością WIBOR. Oto jak wyglądają notowania POLSTR Stopa składana i notowania WIBOR na dzień 10 czerwca 2025 r.:
- POLSTR 1M – 5,07576%, WIBOR 1M – 5,33%,
- POLSTR 3M – 5,42303%, WIBOR 3M – 5,21%,
- POLSTR 6M – 5,47306%, WIBOR 6M – 5,05%.
Jak widać, tylko jednomiesięczny wskaźnik POLSTR okazuje się korzystniejszy od WIBOR. W umowach kredytowych częściej jednak stosowane są wskaźniki 3- i 6-miesięczne i w tym przypadku WIBOR-y okazują się niższe od nowych wskaźników POLSTR.
Co ciekawe, GPW Benchmark wciąż też publikuje notowania wskaźników WIRON i na dzień 10 czerwca br. są one niższe zarówno od WIBOR, jak i od POLSTR. WIRON 1M Stopa składana wynosi bowiem 4,67171%, WIRON 3M – 4,95634%, a WIRON 6M – 4,98140%.
Nowy wskaźnik rozczarowuje, ale taka jest jego konstrukcja
Gdyby dzisiaj w umowach kredytowych wskaźnik POLSTR zastąpił wskaźnik WIBOR, wielu kredytobiorców byłoby rozczarowanych. Ich raty bowiem wcale by nie spadły, ale wręcz wzrosły. Taka niekorzystna różnica między wskaźnikami wynika jednak z ich różnej konstrukcji i metodologii wyliczania.
Na wskaźniki POLSTR, podobnie jak na WIBOR, wpływa polityka pieniężna. I tutaj teoretycznie jest dobrze, bo o ile na WIBOR wpływa wysokość podstawowej stopy referencyjnej NBP, to na POLSTR wysokość stopy depozytowej, która jest niższa. Przypomnijmy, że obecnie stopa referencyjna wynosi 5,25%, natomiast stopa depozytowa 4,75%.
Dlaczego zatem wskaźniki POLSTR są dzisiaj wyższe od WIBOR? Ponieważ te pierwsze odzwierciedlają koszt pieniądza w przeszłości, natomiast te drugie oczekiwany koszt pieniądza w przyszłości. Obecnie WIBOR-y uwzględniają zatem już nie tylko ostatnie, ale też przewidywane w kolejnych miesiącach cięcia stóp procentowych. Wskaźniki POLSTR natomiast wciąż bazują na starych stawkach stóp procentowych i ich obniżki będą odzwierciedlać z opóźnieniem.
Zmiana WIBOR na POLSTR mimo wszystko może przynieść korzyści
Notowania POLSTR obecnie więc rozczarowują, ale przy podwyżkach stop procentowych powinny okazać się korzystniejsze niż WIBOR-y. W takim przypadku bowiem również z opóźnieniem zareagują na takie podwyżki, a więc kredytobiorcy pomimo wzrostu stóp dłużej będą płacili niższe raty.
Co więcej, przy stabilnej wysokości stóp NBP wskaźniki POLSTR powinny być jednak niższe od WIBOR, co potwierdzają dane historyczne. Jak się bowiem okazuje, na dzień 31 grudnia 2024 r. POLSTR 3M wynosił 5,51536%, natomiast WIBOR 3M – aż 5,84%.
Jaki faktycznie nowe wskaźniki POLSTR będą miały wpływ na raty kredytowe, przekonamy się najwcześniej w 2026 roku. Właśnie wtedy banki będą mogły już oferować nowe kredyty hipoteczne z POLSTR. Likwidacja WIBOR w starych umowach ma natomiast nastąpić dopiero w 2028 roku.
