Home -
Finanse -
Bardziej opłaca się umieścić środki na lokacie niż inwestować w mieszkania na wynajem

Bardziej opłaca się umieścić środki na lokacie niż inwestować w mieszkania na wynajem

Jak wynika z najnowszego raportu NBP na temat rynku nieruchomości w Polsce, inwestowanie w mieszkania na wynajem wciąż jest opłacalne, ale już nie w takim stopniu jak kiedyś. Zwrot z takiej inwestycji w największych miastach w Polsce w I kwartale 2025 roku był bowiem niższy niż rok wcześniej. Co więcej, według NBP więcej można było zarobić, lokując środki na oprocentowanych depozytach lub w obligacjach 10-letnich.

Katarzyna Zuba02.07.2025 14:14

Finanse

02.07.2025 14:14

Katarzyna Zuba

redaktor

Stopa zwrotu z inwestycji w mieszkania na wynajem według NBP

Analizę stopy zwrotu z inwestycji w mieszkania na wynajem znajdziemy w najnowszym raporcie NBP „Informacja o cenach mieszkań i sytuacji na rynku nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych w Polsce w I kwartale 2025 r.”, jaki został opublikowany 26 czerwca br.

Warto dodać, że powyższe zmiany wynikają wprost z sytuacji na rynku nieruchomości. Według danych NBP w I kwartale 2025 r. nastąpiło bowiem osłabienie dynamiki cen ofertowych nieruchomości i spadek cen transakcyjnych w ujęciu realnym. Jednocześnie też spadły ceny najmu mieszkań, z wyjątkiem Warszawy, gdzie stawki minimalnie wzrosły.

W raporcie NBP analizie poddano przede wszystkim tzw. stopę kapitalizacji (cap rate), czyli relację rocznego przychodu z najmu do wartości nieruchomości. Okazuje się, że w I kwartale 2025 r. cap rate dla rynku w Warszawie wyniósł 5,91%, co oznacza wzrost o 0,61 p.p. kwartał do kwartału i jednocześnie spadek o 0,35 p.p. rok do roku.

W pozostałych 6 największych miastach Polski (Gdańsku, Gdyni, Krakowie, Łodzi, Poznaniu i Wrocławiu) średnia stopa kapitalizacji wyniosła 5,63 %. Była też o 0,11 p.p. niższa niż w poprzednim kwartale i o 0,09 p,p. niż rok wcześniej.

Jak wynika z danych NBP, zmienił się też czas zwrotu z inwestycji mieszkaniowych. Na koniec analizowanego okresu wyniósł on w Warszawie 16 lat i 9 m-cy, a w grupie pozostałych sześciu największych miast -18 lat. Czas kapitalizacji skrócił się zatem o 16 miesięcy w Warszawie i o 1 miesiąc w pozostałych 6 największych miastach.

Konto oszczędnościowe w Banku Millennium (5,5%) [afiliacja]
Lokata Nest Bank (7,6%) [afiliacja]
Lokata VeloBank (4,5%) [afiliacja]

Inwestowanie w mieszkania na wynajem nie zapewnia już spektakularnych zysków

W swoim raporcie eksperci NBP wprost stwierdzili, że w I kw. 2025 r. opłacalność najmu mieszkań w dalszym ciągu pozostawała na „niezadowalającym poziomie”. Potwierdzeniem tego mają być wskaźniki ROE, które określają zysk netto z inwestycji w stosunku do zaangażowanego kapitału własnego.

Dla inwestycji w połowie finansowanych kredytem mieszkaniowym (LTV=50%) rentowność kapitałów własnych była ujemna, bo wyniosła: -0,5% w Warszawie i -1,1% w pozostałych 6 największych miastach. Z kolei dla inwestycji lewarowanych na poziomie LTV=80% rentowność ta wyniosła: -12,6% w Warszawie i -14,1% w pozostałych 6 największych miastach.

Nieco lepiej sytuacja wyglądała w przypadku finansowania inwestycji wyłącznie środkami własnymi, bez udziału kredytu. W Warszawie można było bowiem liczyć na zwrot z kapitału własnego na poziomie 3,5%. W pozostałych 6 największych miastach wyniósł on natomiast 3,2%.

Autorzy raportu NBP zaznaczyli również, że zwrot z inwestycji w mieszkania na wynajem (nie uwzględniając kosztów transakcyjnych, kosztów remontów oraz ewentualnych zmian wartości mieszkania) dokonanej ze środków własnych był niższy niż oprocentowanie depozytów bankowych oraz zwrot z inwestycji w 10-letnie obligacje skarbowe. Innymi słowy, takie bezpieczne alternatywy zapewniały w I kwartale 2025 r. większy zysk niż inwestowanie w mieszkania na wynajem.

Obserwuj nas w Google Discover

Podobają Ci się nasze treści?

Google Discover

Obserwuj

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

inwestowanie,inwestycje,mieszkanie,obligacje skarbowe,wynajem mieszkania

Najnowsze

Warte Uwagi

Dino rosło jak na drożdżach. Teraz 55 tysięcy pracowników chce się policzyć z zarządem

12.02.2026 15:16, Filip Dąbrowski

Sąsiadka pomagała mu z zakupami, a on jej zapisał długi. Testament może być formą zemsty

12.02.2026 15:02, Joanna Świba

Najświeższe produkty w sklepie znajdziesz z tyłu półki. Nie każdy klient o tym wie

12.02.2026 14:11, Miłosz Magrzyk

Poczta Polska wciąż przegrywa z kurierami. Masowe zostawianie awizo nie pomaga

12.02.2026 13:21, Marcin Szermański

Tylko w Lidlu da się dziś kupić jedzenie na cały rok za łączną kwotę 146 złotych

12.02.2026 12:39, Mariusz Lewandowski

Mieszkańcy bloków z wielkiej płyty mają powody do obaw. Eksperci mają złe wiadomości

12.02.2026 12:22, Edyta Wara-Wąsowska

Zwykła konsultacja lekarska za 300 czy 400 zł to czysty biznes. Nie ma się co oszukiwać

12.02.2026 11:39, Miłosz Magrzyk

Nowe zasady parkowania pod Lidlem. Sieć testuje nowoczesne rozwiązania

12.02.2026 11:02, Mateusz Krakowski

Jest wyrok TSUE ws. WIBOR. Nie będzie masowego unieważniania umów kredytowych

12.02.2026 10:21, Edyta Wara-Wąsowska

BNP Paribas chce lepiej chronić pieniądze klientów. Wprowadza tzw. panic button

12.02.2026 9:56, Mateusz Krakowski

O tyle mniej zapłacimy za gaz w 2026 roku. Prezes URE podał stawki

12.02.2026 9:14, Mateusz Krakowski

Analitycy PKO BP: to będzie rok kupującego. Deweloperzy tracą siłę, inwestorzy uciekli z rynku

12.02.2026 8:29, Edyta Wara-Wąsowska

To o tej porze powinieneś kupować owoce i warzywa. Wtedy uda ci się zaoszczędzić

12.02.2026 7:48, Miłosz Magrzyk

Rząd szykuje kontrowersyjne zmiany. Ochrona lokatorów ma być znacznie szersza

12.02.2026 7:05, Mateusz Krakowski

Wcześniejsza emerytura dla kobiet jest niesprawiedliwa? Niekoniecznie

11.02.2026 16:02, Miłosz Magrzyk

Banki mają powody do zadowolenia. Polacy tłumnie ruszyli po kredyty hipoteczne

11.02.2026 15:10, Marcin Szermański

Zwracasz towar, do którego był gratis? Musisz oddać też darmowy prezent

11.02.2026 14:29, Aleksandra Smusz

Jest pomysł, na co jeszcze pójdzie kasa z polis OC. Mają na tym zyskać służby mundurowe

11.02.2026 13:41, Marcin Szermański

Mamy 434 nieruchomości na 1000 mieszkańców. Nie jest źle, ale przegania nas nawet Bułgaria

11.02.2026 12:55, Mateusz Krakowski

Duże podwyżki dla lekarzy, pielęgniarek i innych pracowników ochrony zdrowia. Już od lipca

11.02.2026 12:06, Edyta Wara-Wąsowska

Polskie MŚP zatrudniają 7 milionów ludzi i zarządzają nimi w Excelu. Barceloński start-up chce to zmienić

11.02.2026 12:00, Mariusz Lewandowski

Zmiany w popularnym komunikatorze. Od marca 2026 zażąda dowodu osobistego

11.02.2026 11:24, Marcin Szermański

Trump chce najsłabszego dolara w historii. Akurat Polacy mogą na tym skorzystać

11.02.2026 11:06, Filip Dąbrowski

Rodzice chcą posyłać dzieci do pustych szkół. Tragiczna demografia ich nie interesuje

11.02.2026 10:26, Mateusz Krakowski

KSeF dla mikroprzedsiębiorców 2 lata później? Jest nowy projekt zmian

11.02.2026 9:42, Edyta Wara-Wąsowska

Ataki na Ukraińców w Polsce. Główni winowajcy jednak nie brudzą sobie rąk

11.02.2026 8:50, Jakub Bilski

Rząd planuje nowe przywileje dla tysięcy Polaków. Wśród nich zniżki na kolej i brak kolejek do lekarzy

11.02.2026 8:15, Edyta Wara-Wąsowska

Emerytura pomostowa to prezent od państwa, na którym łatwo stracić

11.02.2026 7:39, Miłosz Magrzyk

Trzy ustawy o alkoholu w Sejmie. Wszystkie trzy pachną wódką

11.02.2026 6:53, Mariusz Lewandowski

Da się zarabiać, nie wychodząc z łóżka. Bywa że firmy płacą za spanie

10.02.2026 17:33, Miłosz Magrzyk