Home -
Finanse -
Będzie prezydent dla kredytobiorców na święta? Członek RPP tego nie wyklucza

Będzie prezydent dla kredytobiorców na święta? Członek RPP tego nie wyklucza

Jak ocenia w rozmowie z ISBnews członek Rady Polityki Pieniężnej Ludwik Kotecki, obecne dane makroekonomiczne, w połączeniu z brakiem istotnych zagrożeń dla inflacji w przyszłym roku, stwarzają przestrzeń do dalszego łagodzenia polityki pieniężnej. W jego ocenie, cykl obniżek jeszcze się nie zakończył, a RPP ma pole do cięcia stóp o kolejne 25 lub 50 punktów bazowych, co mogłoby nastąpić nawet w grudniu.

Edyta Wara-Wąsowska14.11.2025 12:34

Finanse

14.11.2025 12:34

Edyta Wara-Wąsowska

redaktor

„Prawie idealne” dane makroekonomiczne. RPP może mieć argument, by po raz ostatni obniżyć stopy procentowe w tym roku

Jak zaznaczył Ludwik Kotecki, październikowa inflacja, która pozytywnie zaskoczyła rynek, została przebita przez jeszcze niższy odczyt w listopadzie - wynoszący 2,8 proc. r/r. Jednocześnie, wzrost gospodarczy na poziomie 3,7 proc. jest sygnałem dynamicznego ożywienia, na które RPP czekała od kilku kwartałów. Jak komentuje Kotecki,

Teraz mamy komplet, czyli bardzo dobry, 3,7-proc. wzrost, szczególnie w relacji do innych krajów, i niską inflację, która za chwilę się okaże jeszcze niższa. Więc parametry wydają się prawie idealne

W jego ocenie, średnioroczny wzrost PKB w 2025 r. na poziomie 3,5 proc. nie jest zagrożony, a inflacja na koniec roku ma szansę znaleźć się blisko celu NBP, czyli 2,5 proc.

Perspektywy na 2026 r., przedstawione przez członka RPP, są jeszcze bardziej optymistyczne. Ludwik Kotecki prognozuje, że średnioroczny wzrost gospodarczy w przyszłym roku może wynieść około 4 proc., a w niektórych kwartałach nawet przekroczyć ten poziom. Głównym motorem napędowym tego ożywienia ma być kumulacja środków unijnych, w tym z KPO, która zdaniem Koteckiego przesunęła się z pierwszej połowy 2025 na przyszły rok.

Co najważniejsze, w ocenie członka RPP, tak silny wzrost gospodarczy nie wygeneruje presji inflacyjnej. Jak wskazał, nie widać istotnych zagrożeń dla inflacji w przyszłym roku, co oznacza, że pozostanie ona pod kontrolą. Ta sytuacja - połączenie silnego PKB i stabilnych cen - daje Radzie argumenty za dalszym luzowaniem polityki pieniężnej w celu pobudzania gospodarki poprzez tańszy kredyt.

Przestrzeń do dalszego luzowania. Do jakiego poziomu mogą spaść stopy procentowe?

RPP, wliczając w to listopadową decyzję, obniżyła już w tym roku stopy procentowe łącznie o 150 punktów bazowych, co jest ruchem silniejszym, niż oczekiwano na początku roku. Jak jednak zaznaczył Ludwik Kotecki,

Ale wydaje się, że przestrzeń nie jest już zamknięta. Wydaje mi się, że jest jeszcze miejsce na 25, może 50 punktów bazowych dalszych obniżek

Taki scenariusz oznaczałby, że docelowy poziom stopy referencyjnej w tym cyklu obniżek, znajduje się na poziomie 3,75 proc. lub 4,00 proc. Członek RPP podkreślił, że po osiągnięciu tego pułapu, stopy prawdopodobnie zostaną na nim utrzymane „na dłuższy czas” i nie spodziewa się on dalszych cięć, chyba że napływające dane fundamentalnie zmienią obraz gospodarki.

Kwestią otwartą pozostaje termin, w którym RPP zdecyduje się na wykonanie ostatniego ruchu w cyklu obniżek. W ocenie Ludwika Koteckiego, może to nastąpić w grudniu 2025 r. lub w pierwszym kwartale 2026 r. Jak sam przyznał, jeśli dane potwierdzą scenariusz szybkiego spadku inflacji do celu, nie ma przeciwwskazań do dyskusji o obniżce już na najbliższym posiedzeniu.

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

inflacja,kredyt,Rada Polityki Pieniężnej,stopy procentowe

kliknij by przejść do następnego posta

Najnowsze

Warte Uwagi

W Rosji nawet roboty piją na potęgę. Prezentacja humanoidalnego droida klapą i memem w jednym

14.11.2025 13:32, Marcin Szermański

Będzie prezent dla kredytobiorców na święta? Członek RPP tego nie wyklucza

14.11.2025 12:34, Edyta Wara-Wąsowska

Tylko do jutra jest czas na zapłatę tego podatku. Lepiej się pospieszyć

14.11.2025 11:32, Edyta Wara-Wąsowska

Głodowe zasiłki dla bezrobotnych muszą zniknąć. Bezrobotni z długim stażem powinni mieć lepsze warunki

14.11.2025 10:45, Mateusz Krakowski

Takich zmian w cenach OC nikt się nie spodziewał. Kierowcy mogą być zaskoczeni

14.11.2025 9:43, Edyta Wara-Wąsowska

Ponad 150 tys. firm całkowicie zastąpiło etaty zleceniami. To proszenie się o reformę PIP

14.11.2025 8:50, Rafał Chabasiński

Kredyt hipoteczny nawet na 50 lat. Ma to zwiększyć dostępność mieszkań

14.11.2025 8:14, Marek Śmigielski

Ryanair tnie loty w Hiszpanii. Sprawdzamy, co to oznacza dla pasażerów z Polski

14.11.2025 7:42, Jakub Bilski

Przez nieuwagę możesz zapłacić 5000 zł kary. Uważaj, co wyrzucasz do śmieci

14.11.2025 6:48, Marek Śmigielski

Firmy w Polsce masowo wymieniają auta. Mają czas do końca roku

13.11.2025 18:23, Marcin Szermański

Decyzja kredytowa w 3 minuty, zakupy na klik. PKO BP i Allegro zacieśniają współpracę

13.11.2025 17:36, Marek Śmigielski

Faktury "na kolanie" już nie przejdą. KSeF może dobić najmniejsze biznesy

13.11.2025 15:41, Mateusz Krakowski

Lekarz odsyła do innego specjalisty? Jest na to rozwiązanie, którego mamy prawo się domagać

13.11.2025 14:43, Aleksandra Smusz

Europa oficjalnie odchodzi od węgla, jednak po cichu inwestuje w niego pieniądze

13.11.2025 13:50, Mateusz Krakowski

Koniec z "dyskoteką" w autobusie. Kraków chce zakazać głośnych rozmów i muzyki w komunikacji miejskiej

13.11.2025 12:59, Mateusz Krakowski

Stacje paliw w miastach mogą być w zmowie cenowej. Ale raczej nic im nie udowodnisz

13.11.2025 12:24, Miłosz Magrzyk

Ta grupa może ubiegać się o dodatek na zagospodarowanie. To nawet ponad 4500 zł

13.11.2025 11:38, Edyta Wara-Wąsowska

To już pewne. W 2026 r. zapłacę więcej i za butelki, i za śmieci. I to o 15 proc.

13.11.2025 10:41, Marcin Szermański

„Odzyskamy twoje pieniądze z oszustwa”, czyli druga fala naciągaczy po pseudo-inwestycjach w ORLEN

13.11.2025 9:49, Igor Czabaj

Duże zmiany w prawie budowlanym. Więcej inwestycji będzie można zrealizować bez pozwolenia na budowę

13.11.2025 9:19, Edyta Wara-Wąsowska

Rozwody bez sądu w końcu będą możliwe. Pod jednym warunkiem

13.11.2025 8:34, Edyta Wara-Wąsowska

Paczkomat InPost wypełniony śmieciami. Fundacja wstrzymała zbiórkę „darów”

13.11.2025 7:45, Aleksandra Smusz

Gdy będziesz za dobry dla żony lub męża, to może czekać cię rozwód. Zgodnie z prawem

13.11.2025 6:55, Miłosz Magrzyk

Od teraz za pomocą BLIKA przyjmiesz przelewy w euro

12.11.2025 17:27, Mateusz Krakowski

Polska ma wreszcie zmienić barwy narodowe. Pod lupą flaga i godło

12.11.2025 17:26, Marcin Szermański

Ojcowie też boją się brać urlopy rodzicielskie. Przez stereotypowe podejście pracodawców

12.11.2025 15:35, Mateusz Krakowski

Rodzina nie zapłaci za pogrzeb ani grosza. Wystarczy zrobić jedną rzecz

12.11.2025 14:42, Miłosz Magrzyk

Nieetyczne praktyki firm pożyczkowych wpędzają Polaków w zadłużenie. Jest pomysł zmiany przepisów

12.11.2025 13:49, Katarzyna Zuba

Operatorzy dronów będą musieli wykupić ubezpieczenie OC

12.11.2025 13:02, Mateusz Krakowski

Urzędnicy mają prawo zmusić cię do remontu. I nie obchodzi ich, że nie masz na to pieniędzy

12.11.2025 12:21, Miłosz Magrzyk