Nie mamy dobrych wieści, stopy procentowe znowu zaczynają marsz w górę

Stopy procentowe wzrosły

Za przewidywaniami dalszego wzrostu kosztów pieniądza stała wysoka i wciąż rosnąca inflacja. Z kolei informacje o spowolnieniu gospodarczy sprawiły, że analitycy spodziewali się, że podwyżka będzie niewielka. Wzrost stopy referencyjnej NBP o 25 pb przewidywali, między innymi, ekonomiści banku PKO BP, Pekao S.A. Credit Agricole czy mBanku.

Co to oznacza dla kredytobiorców? Zdaniem analityków, Bartosza Turka i Oskara Sękowskiego, z HRE Investments rynek już dziś uwzględnia wzrost poziomu stóp procentowych nawet o więcej niż 25 punktów bazowych (0,25 pkt. proc.). Jeśli więc RPP zakończyłaby ten cykl na tej podwyżce, to kredytobiorcy mogliby odczuć niewielki spadek oprocentowania i trochę odetchnąć. Abstrahując od wakacji kredytowych, które są wspaniałym prezentem, ale kiedyś się skończą. Poza tym nie obejmują firm.

"Jest jednak jeszcze jeden scenariusz, który zasugerował prof. Glapiński. Po wrześniowej podwyżce stóp o 25 punktów bazowych Rada zdecyduje się potem na jeszcze jedną podwyżkę o 25 punktów. Jeśli tak by się stało, to oprocentowanie kredytów z bieżącego poziomu mogłoby jeszcze wzrosnąć. WIBOR 3M mógłby bowiem w tym scenariuszu pójść w górę o około 0,2 pkt. proc." rozważają analitycy.

Długi cykl podwyżek

Przypominamy, że cykl podwyżek stóp procentowych Rada Polityki Pieniężnej rozpoczęła w październiku 2021 roku. Stopa referencyjna NBP wzrosła z 0,1 proc do 6.50 proc. Dziś wynosi 6,75 proc. A zmienne oprocentowanie złotowych kredytów hipotecznych skoczyło z okolic 3 proc. do 9 i więcej. To oznacza, że osoba, która w październiku 2021 roku wzięła 300 tys. zł kredytu na 25 lat płaciła rok temu miesięczną ratę w wysokości około 1400 zł. Teraz jest to około 2500 zł. Taki wzrost kosztów obsługi zadłużenia zamroził hipoteki. Biuro Informacji Kredytowej poinformowało, że liczba wnioskujących o kredyt hipoteczny spadła w ciągu roku o 70 proc. Tak źle nie było nawet w kryzysowym 2008 roku. Zmniejszyła się też średnia wartość wnioskowanego kredytu. W sierpniu było to 336,66 tys. zł

To przez słaby pieniądz

Matką i ojcem problemów kredytobiorców i nas wszystkich jest wysoka inflacja. Można ją zwalczać dwutorowo. Polityką pieniężną. Co robi bank centralny, podnosząc stopy i tu już pętla została zaciśnięta. Akcja kredytowa wyhamowała. Wciąż jeszcze zadłużają się firmy, choć i dla nich kredyty są najdroższe od dekady. Dalsze podnoszenie stóp może przyczynić się do spowolnienia gospodarczego, a nawet recesji. Drugim torem powinna biec odpowiednia polityka fiskalna, której narzędzia ma w swoich rękach rząd, ale z nich nie korzysta. Podczas gdy bank centralny zakręca jeden kurek, z którego płyną pieniądze na rynek, to rząd odkręca drugi. Stąd obawa, że krew, pot i łzy wszystkich kredytobiorców złotowych idą na marne.