Home -
Finanse -
Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jak wynika z najnowszego komentarza głównego ekonomisty PZU, Dawida Pachuckiego, solidne fundamenty makroekonomiczne polskiej gospodarki, wsparte hamującą inflacją, tworzą przestrzeń do dalszego luzowania polityki pieniężnej. Ekspert prognozuje, że stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego mogą spaść do poziomu 3,5 proc. w perspektywie końca przyszłego roku. To bardzo dobra wiadomość dla kredytobiorców.

Edyta Wara-Wąsowska27.11.2025 7:40

Finanse

27.11.2025 7:40

Edyta Wara-Wąsowska

redaktor

Polska w ścisłej czołówce europejskiej. Wzrost PKB w ciągu ostatnich lat jest więcej niż imponujący

Dane GUS za trzeci kwartał bieżącego roku potwierdziły optymistyczne szacunki analityków. Polski PKB wzrósł o 3,7 proc. w ujęciu rocznym, co stanowi najlepszy wynik od trzech lat. Jeszcze wyraźniej naszą przewagę widać w danych wyrównanych sezonowo; kwartalny wzrost na poziomie 0,8 proc. jest niemal trzykrotnie wyższy od średniej dla całej Unii Europejskiej. W tym ujęciu Polskę wyprzedzają jedynie znacznie mniejsze gospodarki Szwecji i Cypru.

Jak zauważa główny ekonomista PZU, warto spojrzeć na te dane również w szerszym horyzoncie czasowym. Skumulowany wzrost gospodarczy Polski od czwartego kwartału 2019 r. wyniósł imponujące 16,9 proc., co plasuje nasz kraj w ścisłej czołówce europejskiej.

Relatywną siłę polskiej gospodarki dostrzega również Komisja Europejska. W swoich jesiennych prognozach Bruksela szacuje, że wzrost PKB w Polsce wyniesie 3,5 proc. w przyszłym roku. Na tle strefy euro, która ma rosnąć w tempie 1,2-1,3 proc., Polska wyrasta na bezkonkurencyjnego lidera wśród dużych gospodarek unijnych.

Dzięki czemu Polska utrzymuje wzrost gospodarczy na tak dobrym poziomie - zwłaszcza w porównaniu do wielu innych państw UE? Głównym motorem napędowym polskiej gospodarki pozostaje silna konsumpcja gospodarstw domowych, wspierana przez rosnące realne wynagrodzenia.

Dawid Pachucki zwraca jednak uwagę na oczekiwane ożywienie w drugim istotnym filarze - czyli w inwestycjach. Wyraźne przyspieszenie produkcji przemysłowej, zwłaszcza w segmencie dóbr inwestycyjnych, sugeruje powrót do wzrostu nakładów na środki trwałe. Proces ten w 2026 r. będzie dodatkowo stymulowany przez napływ środków unijnych do realnej gospodarki oraz łagodzenie polityki pieniężnej.

Postępująca dezinflacja ma pozwolić na dalsze obniżki stóp procentowych. To dobra wiadomość dla kredytobiorców

Postępujący proces dezinflacji, na który zwraca uwagę ekonomista PZU, sprzyja snuciu optymistycznych scenariuszy. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku wyniósł 2,8 proc. r/r, a co ważniejsze, inflacja bazowa wyhamowała do 3 proc. - poziomu nienotowanego od listopada 2019 r.

Zdaniem Pachuckiego, ten stabilny trend spadkowy daje RPP komfortową przestrzeń do działania. Jak uważa ekonomista PZU, choć w najbliższych miesiącach możliwe są przejściowe wahania wskaźnika inflacji, wynikające m.in. z efektów bazy czy zmian cen regulowanych, to ogólny trend pozostaje korzystny.

Ekonomista zwraca jednocześnie uwagę na to, że wpływ cen regulowanych może być czynnikiem niepewności, który skłoni RPP do krótkiej pauzy w cyklu obniżek; po wyjaśnieniu tej kwestii droga do dalszych cięć będzie jednak otwarta. Tym samym kredytobiorcy mogą spodziewać się, że grudniowa obniżka stóp - o ile oczywiście nastąpi - nie będzie ostatnia.

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

dezinflacja,inflacja,kredyt,PKB,pzu,Rada Polityki Pieniężnej,stopy procentowe

kliknij by przejść do następnego posta

Najnowsze

Warte Uwagi

Koniec wieków ciemnych w Bielsku-Białej. W końcu można kupić bilety w cywilizowany sposób

09.12.2025 13:21, Marcin Szermański

ZUS wciąż upokarza niektórych pacjentów. W tym tych po ciężkich chorobach onkologicznych

09.12.2025 12:31, Mateusz Krakowski

Opłaty za śmieci nawet o 25 proc. w górę. A na tym jednym mieście się nie skończy

09.12.2025 11:37, Edyta Wara-Wąsowska

Znany producent zup kpi z biednych ludzi, którzy kupują ich produkty. Afera zatacza coraz szersze kręgi

09.12.2025 10:44, Mateusz Krakowski

Ponad połowa firm podjęła bolesną decyzję. Tylko część pracowników będzie mieć w 2026 r. powody do zadowolenia

09.12.2025 10:00, Edyta Wara-Wąsowska

Kolejny kraj blokuje popularnego wśród dzieci Robloxa. Za treści ekstremistyczne i "propagandę LGBT"

09.12.2025 9:15, Rafał Chabasiński

Najlepszy polski inwestor zdradza ile zarobił na oddaniu krwi. Sama ulga podatkowa to 130 zł za litr

09.12.2025 9:14, Mariusz Lewandowski

Rząd szykuje rewolucję w spółdzielniach mieszkaniowych. To będzie koniec pewnej ery

09.12.2025 8:26, Edyta Wara-Wąsowska

Kupiła mieszkanie na strychu. Później okazało się, że właściwie nie powinna tam mieszkać

09.12.2025 7:49, Aleksandra Smusz

Nawet 50 tys. zł za brak rejestracji. Nowa kara dla części właścicieli nieruchomości

09.12.2025 7:11, Marek Śmigielski

Ile naprawdę zarabia korepetytor? Często mniej, niż niektórzy sobie wyobrażają

09.12.2025 6:38, Aleksandra Smusz

Nawet 3500 zł dofinansowania do zimowego urlopu. Kto może skorzystać?

08.12.2025 19:36, Marek Śmigielski

Oszczędzanie wody nie zrewolucjonizuje rachunków. Ale oszczędzanie ciepłej wody już tak

08.12.2025 17:15, Aleksandra Smusz

Szantaż w pracy przed świętami. Nie daj się zmusić do podpisania wniosku

08.12.2025 15:54, Mateusz Krakowski

Zarabiała krocie, a zajmowała lokal komunalny. Sąsiedzi znaleźli na nią sposób

08.12.2025 15:01, Aleksandra Smusz

Nadchodzi rewolucja dla tysięcy firm. Zbędna "papierologia" zostanie ograniczona do minimum

08.12.2025 14:04, Marek Śmigielski

Pewnie myślicie, że kurierzy śpią na pieniądzach. W rzeczywistości toną w długach

08.12.2025 13:07, Mateusz Krakowski

Ukraina ma chrapkę na polski węgiel. Pierwsze analizy za nami

08.12.2025 12:22, Marcin Szermański

Nagły zwrot w sprawie podatku katastralnego. Projekt trafi do Sejmu jeszcze przed świętami

08.12.2025 11:40, Edyta Wara-Wąsowska

PSL chce zapewnić Polakom większe bezpieczeństwo żywnościowe. Ma w tym pomóc przejęcie Carrefoura

08.12.2025 11:06, Mateusz Krakowski

Tak bezpiecznych zakupów, jak na Amazonie można ze świecą szukać

08.12.2025 10:54, Rafał Chabasiński

"Fałszywa woda" w sklepach. UOKiK podjął już działania, MZ chce zmiany prawa

08.12.2025 10:24, Edyta Wara-Wąsowska

Revolut udostępnia funkcję „Tryb uliczny”. Ma ochronić użytkowników przed atakami złodziei

08.12.2025 10:03, Marek Śmigielski

Wracają podwyżki cen mieszkań. W tych miastach już widać zmianę

08.12.2025 9:19, Edyta Wara-Wąsowska

W XXI wieku wciąż nie umiemy skończyć z patologią przerw obiadowych w szkole

08.12.2025 8:35, Miłosz Magrzyk

W 2026 r. wzrośnie aż dziewięć świadczeń pracowniczych. Sprawdź, które ci przysługują

08.12.2025 7:47, Marek Śmigielski

Ceny AGD mogą wystrzelić tuż po 1 stycznia. Wszystko przez rozszerzenie jednego z podatków

08.12.2025 7:08, Edyta Wara-Wąsowska

Ci nauczyciele mogą zarobić 10 tys. złotych na rękę. Po prostu muszą mieć czas na drugi etat

08.12.2025 6:24, Aleksandra Smusz

Nauczyciel WF-u też może zrobić kartkówkę

07.12.2025 14:38, Miłosz Magrzyk

Zapytaliśmy CANAL+ jak wygląda walka z piratami w sieci. Tak tropi się nielegalne transmisje meczów

07.12.2025 12:27, Jakub Kralka