Home -
Finanse -
To może być koniec obniżek stóp procentowych. Członek RPP komentuje

To może być koniec obniżek stóp procentowych. Członek RPP komentuje

Po serii czterech obniżek stóp procentowych w 2025 r., które sprowadziły stopę referencyjną do poziomu 4,5 proc., w Radzie Polityki Pieniężnej pojawiają się pierwsze, wyraźne głosy wzywające do wstrzymania dalszego luzowania polityki monetarnej. Jak stwierdził w wywiadzie dla TVN24 członek RPP Ludwik Kotecki, tegoroczny cykl obniżek powinien zostać zakończony, a Rada w najbliższych miesiącach powinna skupić się na obserwacji ich skutków.

Edyta Wara-Wąsowska13.10.2025 12:01

Finanse

13.10.2025 12:01

Edyta Wara-Wąsowska

redaktor

„Na ten rok mi wystarczy”. Apel członka RPP o wstrzymanie dalszych cięć stóp procentowych

Komentując ostatnią, październikową decyzję RPP, Ludwik Kotecki jednoznacznie zasygnalizował, że w jego ocenie przestrzeń do dalszych obniżek w tym roku została wyczerpana. Jak komentował na antenie TVN24,

Mniej więcej rok temu mówiłem o możliwości bezpiecznej obniżki stóp procentowych o 100 punktów bazowych. Jesteśmy po ostatniej decyzji, zakumulowana obniżka w tym roku to jest już 125 punktów bazowych. Wydaje mi się, że na tym poprzestaniemy

W opinii członka RPP najbliższe dwa miesiące powinny być okresem obserwacji i analizy wpływu dotychczasowych cięć na gospodarkę. Ewentualne, dalsze decyzje o obniżkach powinny - jego zdaniem - zapaść dopiero w przyszłym roku. Mimo że inflacja na poziomie 2,9 proc., jest już bardzo blisko celu NBP (2,5 proc.), to problemem wciąż pozostaje wysoka dynamika cen usług, które rosną w tempie 5-6 proc. rocznie.

„Nie da się żyć z takim deficytem”. Ostre słowa o finansach państwa

Największym zagrożeniem dla stabilności makroekonomicznej Polski, w ocenie Ludwika Koteckiego, nie jest już jednak inflacja, a stan finansów publicznych. Jak podkreślił, tegoroczny deficyt, sięgający prawdopodobnie 7 proc. PKB (blisko 300 mld zł), jest poziomem nie do utrzymania w dłuższym okresie i grozi „krachem finansów publicznych”.

Co istotne, Kotecki odrzucił argumenty o rzekomo niskiej ściągalności podatków, wskazując, że niższe od planu wpływy budżetowe wynikają przede wszystkim z niższej niż zakładano inflacji. W jego ocenie główną przeszkodą w uzdrowieniu finansów państwa jest obecna sytuacja polityczna.

Jak uzdrowić finanse? Propozycje podwyżki podatków i cięcia wydatków socjalnych

W dalszej części rozmowy Ludwik Kotecki przedstawił konkretne (choć politycznie bardzo trudne) propozycje uzdrowienia finansów publicznych. Wskazał m.in. na możliwość podniesienia podatku od nieruchomości, argumentując, że podwyżka o zaledwie 2 zł za mkw. mogłaby przynieść do budżetu kilkanaście miliardów złotych dodatkowych wpływów.

Zasugerował również konieczność przeglądu i racjonalizacji wydatków socjalnych, które w Polsce pochłaniają aż 18 proc. PKB - więcej niż w Szwecji. W tym kontekście wprost wymienił program 800 plus.

Wszystko wskazuje zatem na to, że wewnątrz RPP rośnie świadomość zagrożeń płynących z luźnej polityki fiskalnej (a przynajmniej - wśród niektórych jej członków), co może w najbliższych miesiącach usztywnić stanowisko RPP i sprawić, że dalsza ścieżka obniżek stóp procentowych będzie znacznie wolniejsza. Być może nawet październikowa obniżka okaże się ostatnią w perspektywie kolejnych kilku miesięcy.

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

inflacja,kredyt,Rada Polityki Pieniężnej,stopy procentowe

kliknij by przejść do następnego posta

Najnowsze

Warte Uwagi

Wysokie rachunki za ogrzewanie? Obejrzyj dom lub mieszkanie kamerą termowizyjną

28.11.2025 21:51, Aleksandra Smusz

Alensa wychodzi z internetu do Złotych Tarasów. Oblałem badanie wzroku i bardzo im za to dziękuję

28.11.2025 17:42, Jakub Kralka

Prawnik czy sprzedawca na bazarze? Oto co CEIDG mówi o twoim partnerze biznesowym

28.11.2025 16:02, Aleksandra Smusz

ChatGPT i inne LLM-y nigdy nie osiągną poziomu człowieka. To ślepa uliczka

28.11.2025 15:14, Jakub Bilski

Jeśli myślisz, że alimenty wygasają automatycznie, to jesteś w błędzie. I to kosztownym błędzie

28.11.2025 14:35, Rafał Chabasiński

Pies ważniejszy niż dziecko. Dane pokazują nowy trend w polskich domach

28.11.2025 13:51, Mateusz Krakowski

Pobiła darczyńcę, ale zachowała mieszkanie. Wyrok SN dotyczący darowizny jest bezlitosny

28.11.2025 13:00, Edyta Wara-Wąsowska

Latem na chodniku przed domem nie wypijesz piwa, ale zimą musisz go odśnieżać. Kolejny paradoks prawny

28.11.2025 12:39, Marcin Szermański

Gdy w pracy jest zbyt zimno, możesz w niektórych sytuacjach przestać wykonywać swoje obowiązki

28.11.2025 11:50, Joanna Świba

Zwrot w UE. Bruksela chce, by obywatele mogli łatwiej wypłacać gotówkę w sklepach

28.11.2025 11:03, Edyta Wara-Wąsowska

Jest pomysł dodatkowego opodatkowania mieszkań. Eksperci są jednak krytyczni

28.11.2025 10:35, Edyta Wara-Wąsowska

Zaadaptował garaż w bloku na potrzeby działalności, wynajął go firmie. Za 2000 zł miesięcznie

28.11.2025 10:04, Aleksandra Smusz

W Polsce już jest za dużo, a nie za mało mieszkań. Trend ten będzie się pogłębiał

28.11.2025 9:50, Mateusz Krakowski

Nie będzie już bezpłatnych staży. Jest projekt ustawy

28.11.2025 9:00, Marek Śmigielski

Złoto za 4900 dolarów. Prognozy na pięć lat do przodu, które brzmią jak bajka

28.11.2025 8:31, Igor Czabaj

Śnieżyca, korek albo blokada – spóźnienie się do pracy z takich powodów wcale nie musi być usprawiedliwione

28.11.2025 7:47, Rafał Chabasiński

Auchan z powodzeniem działa w każdą niedzielę. Ale nie wszyscy o tym wiedzą

28.11.2025 7:04, Aleksandra Smusz

Ubezpieczenie szyb na zimę i nie tylko. Jest jednak jedno "ale"

27.11.2025 17:45, Marcin Szermański

Zsypy powinny wrócić do bloków. Da się to zrobić jak należy

27.11.2025 16:58, Mateusz Krakowski

Eurowind Energy buduje w Bułgarii gigantyczny magazyn energii. To przedsmak tego, co może się wydarzyć w Polsce

27.11.2025 16:18, Mariusz Lewandowski

Microsoft robi wszystko, żebym przesiadł się na sprzęt od Apple. Natrętnie wpycha mi Windows 11

27.11.2025 15:53, Marcin Szermański

Mimo śniegu to wciąż twoja kupa. Psiarze mają obowiązek sprzątania po swoich pupilach także zimą

27.11.2025 15:02, Marcin Szermański

XTB pisze list do prezydenta Nawrockiego. Ważny apel w sprawie kryptowalut

27.11.2025 15:00, Filip Dąbrowski

Wyższa odprawa, dłuższy urlop. Już od 1 stycznia kolejne zmiany w prawie pracy

27.11.2025 14:34, Marek Śmigielski

Idzie zima. Możliwe, że twój szef musi ci zapewnić ciepłą kurtkę, czapkę i szalik

27.11.2025 13:58, Rafał Chabasiński

Saxo Bank ostrzega przed nową falą oszustów

27.11.2025 13:43, Filip Dąbrowski

Chrysler 300C, czyli Bentley dla ubogich. Jazda autem za 15 tys. zł i wizerunek bogacza

27.11.2025 13:09, Aleksandra Smusz

UE chce mocniej chronić psy i koty. Szykuje się zaostrzenie obecnych przepisów

27.11.2025 12:34, Mateusz Krakowski

Sporo osób musi pospieszyć się z dopełnieniem ważnych formalności. W innym wypadku grozi im 5000 zł kary

27.11.2025 11:53, Marek Śmigielski

O jawności wynagrodzeń można pomarzyć. Nowe przepisy praktycznie nic nie zmieniają

27.11.2025 11:19, Rafał Chabasiński