Wystarczy 1000 zł. mBank otwiera drzwi, które do tej pory były zamknięte dla zwykłych klientów

Czym właściwie jest list zastawny?

To dłużny papier wartościowy, który emituje bank hipoteczny — w tym przypadku mBank Hipoteczny. Mechanizm jest dość przejrzysty: bank udziela kredytów mieszkaniowych, te kredyty generują regularne spłaty, a z tych spłat finansowane są odsetki wypłacane posiadaczom listów zastawnych. Zabezpieczeniem są konkretne wierzytelności hipoteczne, prawnie wydzielone od reszty majątku banku.

Innymi słowy: kupując list zastawny, nie pożyczasz bankowi pieniędzy w ciemno. Za papierem stoi realny portfel nieruchomości i spłacanych kredytów. Co istotne, nie jest to pierwsza tego typu oferta na rynku detalicznym — kilka miesięcy wcześniej już 1000 zł wystarczy by zainwestować w nowy produkt banku PKO BP, również w formie listów zastawnych.

Co konkretnie oferuje mBank?

Warunki emisji są czytelne: nominał jednej sztuki to 1000 zł, odsetki wypłacane co trzy miesiące, a oprocentowanie w pierwszym kwartale wynosi 4 procent w skali roku. Później zmienia się na zmienne: 0,25 punktu procentowego ponad stopę referencyjną NBP. Papiery emitowane są na trzy lata i będą notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie — co oznacza, że można je sprzedać wcześniej na rynku wtórnym, bez czekania do wykupu.

Emisja ruszyła 8 czerwca i potrwa trzy tygodnie albo do wyczerpania puli. Zapisy obsługuje biuro maklerskie mBanku.

Dlaczego to ma sens dla obu stron?

Z perspektywy banku listy zastawne rozwiązują konkretny problem: kredyty hipoteczne spłacane są przez dwadzieścia czy trzydzieści lat, a finansowanie ich z krótkoterminowych depozytów to strukturalne niedopasowanie. Długoterminowy instrument po stronie pasywów po prostu lepiej pasuje do długoterminowego aktywa po stronie kredytów.

Dla klienta indywidualnego to z kolei coś pomiędzy lokatą a obligacją — z regularnym kuponem, giełdową płynnością i podwójnym zabezpieczeniem: bankiem oraz wydzielonym portfelem wierzytelności. To ostatnie ma znaczenie zwłaszcza w gorszych warunkach rynkowych, kiedy ogólna kondycja instytucji finansowej może być mniej przewidywalna niż dziś.

Jak wypada na tle innych bezpiecznych instrumentów?

Dla porównania — inwestowanie w obligacje skarbowe wciąż opłaca się bardziej niż lokaty w banku, a obligacje detaliczne pozostają punktem odniesienia dla każdego, kto szuka bezpiecznego sposobu na pomnożenie oszczędności. List zastawny mBanku plasuje się gdzieś obok: nieco wyższe ryzyko niż papier gwarantowany przez Skarb Państwa, ale w zamian giełdowa płynność i konkretne zabezpieczenie hipoteczne.

Na co zwrócić uwagę?

Oprocentowanie zmienne powiązane ze stopą NBP to miecz obosieczny. Przy wysokich stopach klient zarabia więcej, przy obniżkach — mniej. Tu warto pamiętać, że ostatnio WIBOR maleje po zapowiedzi obniżki stóp, a to samo nastawienie RPP, które obniża raty kredytobiorcom, działa na niekorzyść posiadacza papieru o zmiennym oprocentowaniu. Kto szuka gwarantowanego stałego zysku na trzy lata, powinien to wziąć pod uwagę.

Warto też pamiętać, że notowanie na GPW daje płynność tylko teoretyczną — rynek wtórny dla tego typu instrumentów bywa wąski, a spread między ceną kupna i sprzedaży może zjeść część zysku przy przedterminowym wyjściu.

Obserwuj nas w Google Discover

Podobają Ci się nasze treści?

Google Discover

Obserwuj