Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Polska w ścisłej czołówce europejskiej. Wzrost PKB w ciągu ostatnich lat jest więcej niż imponujący

Dane GUS za trzeci kwartał bieżącego roku potwierdziły optymistyczne szacunki analityków. Polski PKB wzrósł o 3,7 proc. w ujęciu rocznym, co stanowi najlepszy wynik od trzech lat. Jeszcze wyraźniej naszą przewagę widać w danych wyrównanych sezonowo; kwartalny wzrost na poziomie 0,8 proc. jest niemal trzykrotnie wyższy od średniej dla całej Unii Europejskiej. W tym ujęciu Polskę wyprzedzają jedynie znacznie mniejsze gospodarki Szwecji i Cypru.

Jak zauważa główny ekonomista PZU, warto spojrzeć na te dane również w szerszym horyzoncie czasowym. Skumulowany wzrost gospodarczy Polski od czwartego kwartału 2019 r. wyniósł imponujące 16,9 proc., co plasuje nasz kraj w ścisłej czołówce europejskiej.

Relatywną siłę polskiej gospodarki dostrzega również Komisja Europejska. W swoich jesiennych prognozach Bruksela szacuje, że wzrost PKB w Polsce wyniesie 3,5 proc. w przyszłym roku. Na tle strefy euro, która ma rosnąć w tempie 1,2-1,3 proc., Polska wyrasta na bezkonkurencyjnego lidera wśród dużych gospodarek unijnych.

Dzięki czemu Polska utrzymuje wzrost gospodarczy na tak dobrym poziomie - zwłaszcza w porównaniu do wielu innych państw UE? Głównym motorem napędowym polskiej gospodarki pozostaje silna konsumpcja gospodarstw domowych, wspierana przez rosnące realne wynagrodzenia.

Dawid Pachucki zwraca jednak uwagę na oczekiwane ożywienie w drugim istotnym filarze - czyli w inwestycjach. Wyraźne przyspieszenie produkcji przemysłowej, zwłaszcza w segmencie dóbr inwestycyjnych, sugeruje powrót do wzrostu nakładów na środki trwałe. Proces ten w 2026 r. będzie dodatkowo stymulowany przez napływ środków unijnych do realnej gospodarki oraz łagodzenie polityki pieniężnej.

Postępująca dezinflacja ma pozwolić na dalsze obniżki stóp procentowych. To dobra wiadomość dla kredytobiorców

Postępujący proces dezinflacji, na który zwraca uwagę ekonomista PZU, sprzyja snuciu optymistycznych scenariuszy. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku wyniósł 2,8 proc. r/r, a co ważniejsze, inflacja bazowa wyhamowała do 3 proc. - poziomu nienotowanego od listopada 2019 r.

Zdaniem Pachuckiego, ten stabilny trend spadkowy daje RPP komfortową przestrzeń do działania. Jak uważa ekonomista PZU, choć w najbliższych miesiącach możliwe są przejściowe wahania wskaźnika inflacji, wynikające m.in. z efektów bazy czy zmian cen regulowanych, to ogólny trend pozostaje korzystny.

Ekonomista zwraca jednocześnie uwagę na to, że wpływ cen regulowanych może być czynnikiem niepewności, który skłoni RPP do krótkiej pauzy w cyklu obniżek; po wyjaśnieniu tej kwestii droga do dalszych cięć będzie jednak otwarta. Tym samym kredytobiorcy mogą spodziewać się, że grudniowa obniżka stóp - o ile oczywiście nastąpi - nie będzie ostatnia.

Obserwuj nas w Google Discover

Podobają Ci się nasze treści?

Google Discover

Obserwuj