Home -
Finanse -
Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jak wynika z najnowszego komentarza głównego ekonomisty PZU, Dawida Pachuckiego, solidne fundamenty makroekonomiczne polskiej gospodarki, wsparte hamującą inflacją, tworzą przestrzeń do dalszego luzowania polityki pieniężnej. Ekspert prognozuje, że stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego mogą spaść do poziomu 3,5 proc. w perspektywie końca przyszłego roku. To bardzo dobra wiadomość dla kredytobiorców.

Edyta Wara-Wąsowska27.11.2025 7:40

Finanse

27.11.2025 7:40

Edyta Wara-Wąsowska

redaktor

Polska w ścisłej czołówce europejskiej. Wzrost PKB w ciągu ostatnich lat jest więcej niż imponujący

Dane GUS za trzeci kwartał bieżącego roku potwierdziły optymistyczne szacunki analityków. Polski PKB wzrósł o 3,7 proc. w ujęciu rocznym, co stanowi najlepszy wynik od trzech lat. Jeszcze wyraźniej naszą przewagę widać w danych wyrównanych sezonowo; kwartalny wzrost na poziomie 0,8 proc. jest niemal trzykrotnie wyższy od średniej dla całej Unii Europejskiej. W tym ujęciu Polskę wyprzedzają jedynie znacznie mniejsze gospodarki Szwecji i Cypru.

Jak zauważa główny ekonomista PZU, warto spojrzeć na te dane również w szerszym horyzoncie czasowym. Skumulowany wzrost gospodarczy Polski od czwartego kwartału 2019 r. wyniósł imponujące 16,9 proc., co plasuje nasz kraj w ścisłej czołówce europejskiej.

Relatywną siłę polskiej gospodarki dostrzega również Komisja Europejska. W swoich jesiennych prognozach Bruksela szacuje, że wzrost PKB w Polsce wyniesie 3,5 proc. w przyszłym roku. Na tle strefy euro, która ma rosnąć w tempie 1,2-1,3 proc., Polska wyrasta na bezkonkurencyjnego lidera wśród dużych gospodarek unijnych.

Dzięki czemu Polska utrzymuje wzrost gospodarczy na tak dobrym poziomie - zwłaszcza w porównaniu do wielu innych państw UE? Głównym motorem napędowym polskiej gospodarki pozostaje silna konsumpcja gospodarstw domowych, wspierana przez rosnące realne wynagrodzenia.

Dawid Pachucki zwraca jednak uwagę na oczekiwane ożywienie w drugim istotnym filarze - czyli w inwestycjach. Wyraźne przyspieszenie produkcji przemysłowej, zwłaszcza w segmencie dóbr inwestycyjnych, sugeruje powrót do wzrostu nakładów na środki trwałe. Proces ten w 2026 r. będzie dodatkowo stymulowany przez napływ środków unijnych do realnej gospodarki oraz łagodzenie polityki pieniężnej.

Postępująca dezinflacja ma pozwolić na dalsze obniżki stóp procentowych. To dobra wiadomość dla kredytobiorców

Postępujący proces dezinflacji, na który zwraca uwagę ekonomista PZU, sprzyja snuciu optymistycznych scenariuszy. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku wyniósł 2,8 proc. r/r, a co ważniejsze, inflacja bazowa wyhamowała do 3 proc. - poziomu nienotowanego od listopada 2019 r.

Zdaniem Pachuckiego, ten stabilny trend spadkowy daje RPP komfortową przestrzeń do działania. Jak uważa ekonomista PZU, choć w najbliższych miesiącach możliwe są przejściowe wahania wskaźnika inflacji, wynikające m.in. z efektów bazy czy zmian cen regulowanych, to ogólny trend pozostaje korzystny.

Ekonomista zwraca jednocześnie uwagę na to, że wpływ cen regulowanych może być czynnikiem niepewności, który skłoni RPP do krótkiej pauzy w cyklu obniżek; po wyjaśnieniu tej kwestii droga do dalszych cięć będzie jednak otwarta. Tym samym kredytobiorcy mogą spodziewać się, że grudniowa obniżka stóp - o ile oczywiście nastąpi - nie będzie ostatnia.

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

dezinflacja,inflacja,kredyt,PKB,pzu,Rada Polityki Pieniężnej,stopy procentowe

kliknij by przejść do następnego posta

Najnowsze

Warte Uwagi

Pracodawca nie może odmówić wolnego z tytułu opieki nad dzieckiem. Nawet jeżeli ma braki kadrowe

27.11.2025 8:47, Joanna Świba

Jeśli kupujesz komputer z dotacji, to uważaj. Kontrolerzy sprawdzą, czy nie leży w pudełku

27.11.2025 8:14, Aleksandra Smusz

Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

27.11.2025 7:40, Edyta Wara-Wąsowska

Nowy koreański bank startuje w Polsce. Właśnie uzyskał licencję KNF

27.11.2025 7:09, Marek Śmigielski

Znalazł sposób na maksymalne bonusy w Lidl Plus. Można to powtórzyć na Allegro

27.11.2025 6:37, Aleksandra Smusz

Polak z chęcią kupi elektryka. Jednak musi być tańszy w eksploatacji od auta spalinowego

27.11.2025 5:55, Mateusz Krakowski

Pośrednicy nieruchomości na transakcjach zarabiają nawet dwa razy

26.11.2025 21:26, Miłosz Magrzyk

Takiego płotu już legalnie nie postawisz. Takiej furtki nie mogłeś zamontować już wcześniej

26.11.2025 20:11, Rafał Chabasiński

ACTA 3? Nowe przepisy o blokowaniu stron internetowych nie idą dostatecznie daleko

26.11.2025 19:14, Rafał Chabasiński

Lepiej trzymać pieniądze w banku, czy w materacu? Odpowiedź jest oczywista, ale nie czarno-biała

26.11.2025 18:25, Rafał Chabasiński

Nie wolno byle jak parkować przed przejściem dla pieszych. Taką odległość trzeba zachować

26.11.2025 17:33, Miłosz Magrzyk

Pożyczka w rodzinie. "Oddasz, jak będziesz miał" w rozumieniu przepisów oznacza 6 tygodni na spłatę

26.11.2025 16:02, Rafał Chabasiński

Casting na Instagramie może być początkiem koszmaru. Miejcie się na baczności

26.11.2025 15:21, Joanna Świba

Zanim pójdziesz do ochrony, lepiej popracuj jako strażak. Bez tego ani rusz

26.11.2025 14:34, Miłosz Magrzyk

Kolejne zmiany w aplikacji banku Millennium. Wejdą w życie już jutro

26.11.2025 14:30, Marcin Szermański

eWallet w XTB rośnie jak szalony. 6 nowych walut i coraz ambitniejsza strategia

26.11.2025 14:21, Filip Dąbrowski

Sklepy po prostu muszą się unowocześnić. Te, które pozostaną w tyle, ryzykują utratę klientów

26.11.2025 14:09, Aleksandra Smusz

Mieszkaniec bloku prowokuje przyjazdy policji, włączając w nocy muzykę. Sąsiedzi są bezsilni

26.11.2025 13:50, Aleksandra Smusz

Wymiana opon na zimowe i ubezpieczenie OC. To musisz bezwzględnie wiedzieć

26.11.2025 13:03, Mateusz Krakowski

Niemal 1/3 Polaków musi czasem zrezygnować z części wydatków, by pensja starczyła im na przeżycie

26.11.2025 12:32, Edyta Wara-Wąsowska

Lepiej pośpieszyć się z zakupem obligacji skarbowych, bo ich grudniowa oferta będzie już mniej korzystna

26.11.2025 11:40, Katarzyna Zuba

T-Mobile wypłaci klientom nawet 500 zł rekompensaty. Efekt decyzji prezesa UOKiK

26.11.2025 10:53, Edyta Wara-Wąsowska

Skandal w ULC. Pijany urzędnik latał szybowcem, a prokurator jest bezradny

26.11.2025 10:38, Marcin Szermański

Zaskoczenie na warszawskim rynku nieruchomości. Ceny wreszcie spadają, ale z jednym wyjątkiem

26.11.2025 9:57, Edyta Wara-Wąsowska

Za pobyt seniora w DPS mogą zapłacić jego spadkobiercy. Takich zmian w przepisach domagają się gminy

26.11.2025 9:22, Katarzyna Zuba

Brudne reflektory lub nieczytelna tablica rejestracyjna? Możesz zapłacić mandat

26.11.2025 8:43, Mateusz Krakowski

Zęby leczone w kuchni. Sekret tanich dentystów przyjmujących w mieszkaniach w blokach

26.11.2025 8:16, Aleksandra Smusz

Kupiłeś grę na Steam lub ebooka? Nie masz takich samych praw jak przy innych zakupach online

26.11.2025 7:42, Rafał Chabasiński

Im większe masz problemy ze zdrowiem, tym cenniejszy możesz być dla pracodawcy

26.11.2025 6:58, Miłosz Magrzyk

Każdego roku zamyka się prawie 200 tys. firm i to nie jest żaden powód do zmartwienia

26.11.2025 5:57, Rafał Chabasiński