Home -
Finanse -
Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jest nowa prognoza poziomu stóp procentowych w 2026 r. Ekonomista PZU stawia sprawę jasno

Jak wynika z najnowszego komentarza głównego ekonomisty PZU, Dawida Pachuckiego, solidne fundamenty makroekonomiczne polskiej gospodarki, wsparte hamującą inflacją, tworzą przestrzeń do dalszego luzowania polityki pieniężnej. Ekspert prognozuje, że stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego mogą spaść do poziomu 3,5 proc. w perspektywie końca przyszłego roku. To bardzo dobra wiadomość dla kredytobiorców.

Edyta Wara-Wąsowska27.11.2025 7:40

Finanse

27.11.2025 7:40

Edyta Wara-Wąsowska

redaktor

Polska w ścisłej czołówce europejskiej. Wzrost PKB w ciągu ostatnich lat jest więcej niż imponujący

Dane GUS za trzeci kwartał bieżącego roku potwierdziły optymistyczne szacunki analityków. Polski PKB wzrósł o 3,7 proc. w ujęciu rocznym, co stanowi najlepszy wynik od trzech lat. Jeszcze wyraźniej naszą przewagę widać w danych wyrównanych sezonowo; kwartalny wzrost na poziomie 0,8 proc. jest niemal trzykrotnie wyższy od średniej dla całej Unii Europejskiej. W tym ujęciu Polskę wyprzedzają jedynie znacznie mniejsze gospodarki Szwecji i Cypru.

Jak zauważa główny ekonomista PZU, warto spojrzeć na te dane również w szerszym horyzoncie czasowym. Skumulowany wzrost gospodarczy Polski od czwartego kwartału 2019 r. wyniósł imponujące 16,9 proc., co plasuje nasz kraj w ścisłej czołówce europejskiej.

Relatywną siłę polskiej gospodarki dostrzega również Komisja Europejska. W swoich jesiennych prognozach Bruksela szacuje, że wzrost PKB w Polsce wyniesie 3,5 proc. w przyszłym roku. Na tle strefy euro, która ma rosnąć w tempie 1,2-1,3 proc., Polska wyrasta na bezkonkurencyjnego lidera wśród dużych gospodarek unijnych.

Dzięki czemu Polska utrzymuje wzrost gospodarczy na tak dobrym poziomie - zwłaszcza w porównaniu do wielu innych państw UE? Głównym motorem napędowym polskiej gospodarki pozostaje silna konsumpcja gospodarstw domowych, wspierana przez rosnące realne wynagrodzenia.

Dawid Pachucki zwraca jednak uwagę na oczekiwane ożywienie w drugim istotnym filarze - czyli w inwestycjach. Wyraźne przyspieszenie produkcji przemysłowej, zwłaszcza w segmencie dóbr inwestycyjnych, sugeruje powrót do wzrostu nakładów na środki trwałe. Proces ten w 2026 r. będzie dodatkowo stymulowany przez napływ środków unijnych do realnej gospodarki oraz łagodzenie polityki pieniężnej.

Postępująca dezinflacja ma pozwolić na dalsze obniżki stóp procentowych. To dobra wiadomość dla kredytobiorców

Postępujący proces dezinflacji, na który zwraca uwagę ekonomista PZU, sprzyja snuciu optymistycznych scenariuszy. Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w październiku wyniósł 2,8 proc. r/r, a co ważniejsze, inflacja bazowa wyhamowała do 3 proc. - poziomu nienotowanego od listopada 2019 r.

Zdaniem Pachuckiego, ten stabilny trend spadkowy daje RPP komfortową przestrzeń do działania. Jak uważa ekonomista PZU, choć w najbliższych miesiącach możliwe są przejściowe wahania wskaźnika inflacji, wynikające m.in. z efektów bazy czy zmian cen regulowanych, to ogólny trend pozostaje korzystny.

Ekonomista zwraca jednocześnie uwagę na to, że wpływ cen regulowanych może być czynnikiem niepewności, który skłoni RPP do krótkiej pauzy w cyklu obniżek; po wyjaśnieniu tej kwestii droga do dalszych cięć będzie jednak otwarta. Tym samym kredytobiorcy mogą spodziewać się, że grudniowa obniżka stóp - o ile oczywiście nastąpi - nie będzie ostatnia.

Obserwuj nas w Google Discover

Podobają Ci się nasze treści?

Google Discover

Obserwuj

Dołącz do dyskusji

zobacz więcej:

dezinflacja,inflacja,kredyt,PKB,pzu,Rada Polityki Pieniężnej,stopy procentowe

kliknij by przejść do następnego posta

Najnowsze

Warte Uwagi

Darowizna od szwagra jednak bez podatku - ale tylko gdy stroną umowy jest też rodzeństwo

11.01.2026 15:19, Joanna Świba

McDonald’s i KFC to już nie jest tanie jedzenie dla studentów. Dzisiaj chyba aspirują do gwiazdki Michelin

11.01.2026 14:22, Miłosz Magrzyk

Darknet zamienia zwykłych ludzi w przestępców. Historia księdza, który handlował fentanylem

11.01.2026 13:33, Igor Czabaj

Mercosur. Czy naprawdę stanowi tak poważne zagrożenie dla polskiego rolnictwa?

11.01.2026 13:23, Igor Czabaj

Ładne mieszkanie za 6 tys. zł za m kw. w centrum Rzeszowa. Kto chętny? Był jednak haczyk

11.01.2026 12:19, Aleksandra Smusz

Wezwanie na świadka w nieznanej sprawie. Co robić i czy trzeba się stawić?

11.01.2026 11:44, Jerzy Wilczek

KNF wlepiła karę ubezpieczycielowi AGRO. Wszystko przez... zbyt tanie OC

11.01.2026 11:00, Marcin Szermański

Polacy w euforii. CBOS odkrył, że żyje się nam całkiem nieźle

11.01.2026 10:19, Igor Czabaj

Zakup działki w 2026 roku. Mniej ofert, wyższe ceny i przepisy, które mogą pokrzyżować plany

11.01.2026 9:24, Mariusz Lewandowski

Mają dobre auta, kurierzy przywożą im jedzenie. Tak żyją lokatorzy mieszkań komunalnych

11.01.2026 8:27, Aleksandra Smusz

Czy hospicjum zabiera emeryturę? Wyjaśniamy, jak naprawdę wygląda finansowanie opieki hospicyjnej

11.01.2026 7:35, Jerzy Wilczek

Wielkie sieci handlowe zacierają ręce. Nocna prohibicja to dla nich żyła złota

11.01.2026 6:40, Jerzy Wilczek

Nie musisz płacić za poradę prawną. Skorzystaj z poradnictwa obywatelskiego

11.01.2026 5:31, Igor Czabaj

Refinansowanie kredytu hipotecznego 2026. Banki walczą o klientów, a raty mogą spaść nawet o tysiąc złotych

11.01.2026 3:48, Mariusz Lewandowski

Roksa. Wzlot i upadek najpotężniejszego polskiego serwisu z anonsami erotycznymi

10.01.2026 22:49, Mariusz Lewandowski

Nowe oszustwo na klientów mBanku. Fałszywe maile o aktualizacji numeru telefonu kradną dostęp do konta

10.01.2026 22:25, Mariusz Lewandowski

Płaciła za darmowe zajęcia. Skandaliczne nadużycie pracownika publicznej uczelni

10.01.2026 21:22, Aleksandra Smusz

W te święta Polacy dosłownie przejedli swoje emerytury. Nie tak miały wyglądać PPK

10.01.2026 20:36, Filip Dąbrowski

56,5 tys. zł długu na firmę. Więcej niż w pandemii, a przemysł tonie

10.01.2026 19:45, Jerzy Wilczek

Polakom znudził się internet. Mają już po prostu tego wszystkiego dosyć

10.01.2026 18:52, Jerzy Wilczek

Ustawa o najmie krótkoterminowym. Rząd pokazał projekt i zaniepokoił wielu

10.01.2026 18:00, Filip Dąbrowski

Badanie trzeźwości posłów i senatorów. Prezes UODO wskazuje na poważne luki w projekcie ustawy

10.01.2026 17:22, Mariusz Lewandowski

Anglistka poszła na test do szkół językowych. Ukryła, kim jest, a wyniki ją zszokowały

10.01.2026 16:41, Aleksandra Smusz

Podwyżki będą, ale pracownicy raczej nie będą zadowoleni

10.01.2026 15:34, Mariusz Lewandowski

Zamiast lekarzem, lepiej być w Polsce wróżbitą. Za konsultację zarobisz więcej niż profesor medycyny

10.01.2026 14:30, Miłosz Magrzyk

Osobiste Konta Inwestycyjne a RODO – Prezes UODO zgłasza poważne zastrzeżenia do projektu ustawy

10.01.2026 13:12, Filip Dąbrowski

Co teraz panie premierze? Zawsze możemy wrócić do ozusowania umów cywilnoprawnych

10.01.2026 12:27, Rafał Chabasiński

Trzeba w końcu zacząć traktować pijanych kierowców jak morderców. Samochód + alkohol to też narzędzie zbrodni

10.01.2026 11:41, Marcin Szermański

Ile Polacy wydają na streaming? Prawie 20% jest gotowych płacić ponad 150 zł miesięcznie

10.01.2026 11:06, Jerzy Wilczek

SCT działa w Krakowie od paru dni. Dopiero teraz ludzie się buntują - gdzie byli wcześniej?

10.01.2026 10:05, Marcin Szermański