- Home -
- Finanse -
- Wzrost wynagrodzeń ostro wyhamował. Według bankowców zwiastuje to koniec inflacji i obniżkę stóp procentowych
W lutym br. dynamika płac wyhamowała, ponieważ wynagrodzenia wzrosły o 7,9 proc. rok do roku, gdy jeszcze w styczniu wzrost ten wynosił 9,2 proc. Lutowy odczyt rozczarował też podwójnie, bo okazał się niższy od prognoz ekonomistów. Niższy wzrost wynagrodzeń nie ucieszy pracowników, ale z drugiej strony jest mocnym sygnałem antyinflacyjnym i daje nadzieję na obniżkę stóp procentowych.
Przeciętne wynagrodzenie wciąż rośnie, ale coraz wolniej
Według najnowszych danych GUS przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w lutym wyniosło 8613,14 zł brutto. To oznacza, że wzrosło o 7,9 proc. rok do roku, a więc w stosunku do lutego 2024 r. Dane pokazują jednak wyraźnie, że dynamika wzrostu płac już kolejny miesiąc zwalnia. Jeszcze w grudniu 2024 roku wynosiła bowiem 9,8 proc., w styczniu 9,2 proc., natomiast w lutym osunęła się poniżej 8 proc. Warto tu natomiast dodać, że według ekonomistów w lutym wzrost wynagrodzeń powinien być większy, sięgający nawet 8,7 proc. rok do roku.
Jak wyjaśnił Polski Instytut Ekonomiczny, niższy wzrost wynagrodzeń jest głównie efektem słabszej koniunktury oraz mniejszej skali podwyżki płacy minimalnej. W 2025 roku płaca minimalna wzrosła bowiem o 9 proc., natomiast w całym 2024 roku aż o 20 proc. PIE prognozuje również, że w kolejnych miesiącach dynamika wynagrodzeń będzie dalej hamować. Potwierdza to też marcowa projekcja NBP, według której w całej gospodarce narodowej roczne tempo wzrostu płac wyniesie 8,9 proc. w 2025 r., 6,9 proc. w 2026 r. i 5,3 proc. w 2027 r.
Przeczytaj także: Większość pracowników martwi się, że ich pensje nie nadążają za inflacją
Niższy wzrost wynagrodzeń może wpłynąć na obniżenie inflacji oraz stóp procentowych
Najnowsze dane GUS na temat wzrostu wynagrodzeń skomentowali także ekonomiści bankowi. Według większości z nich takie dane są sygnałem antyinflacyjnym. W ten sposób ocenili to choćby eksperci mBanku, którzy na portalu X napisali:
Płace poniżej 8 proc. Tak, znów poniżej oczekiwań. Ostatnia mila inflacji kończy się na naszych oczach.
Inni bankowcy poszli o krok dalej, bo uznali, że niższy wzrost wynagrodzeń może wpłynąć na obniżenie inflacji, a więc także obniżkę stóp procentowych w 2025 r. Eksperci banku PKO BP w swoim Dzienniku Ekonomicznym napisali o tym w następujący sposób:
W lutym przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw wzrosło o 7,9% r/r do 8613,14 PLN, a w ujęciu realnym o 2,9% r/r, co wskazuje na osłabienie dynamiki płac. Zatrudnienie spadło o 0,9% r/r do 6451,5 tys. etatów, a największe redukcje objęły przemysł, budownictwo i handel, podczas gdy wzrosty odnotowano w gastronomii i nieruchomościach. Spowolnienie płac i zatrudnienia wg nas sprzyja obniżkom stóp procentowych.
W podobnym tonie wypowiedzieli się eksperci ING Banku Śląskiego, którzy na swoim profilu na portalu X ING Economics Poland napisali, że „rosną szanse na cięcia stóp”. Jak też dodali, obniżka może wynieść 100 punktów bazowych w 2025 roku.
zobacz więcej:
29.06.2025 18:00, Rafał Chabasiński
29.06.2025 14:36, Miłosz Magrzyk
29.06.2025 12:35, Joanna Świba
29.06.2025 10:32, Miłosz Magrzyk
29.06.2025 9:31, Rafał Chabasiński
29.06.2025 8:17, Miłosz Magrzyk
29.06.2025 7:20, Rafał Chabasiński
29.06.2025 6:29, Miłosz Magrzyk
28.06.2025 19:08, Mateusz Krakowski
28.06.2025 16:05, Mateusz Krakowski
28.06.2025 12:08, Rafał Chabasiński
28.06.2025 10:25, Katarzyna Zuba
28.06.2025 8:17, Mariusz Lewandowski
28.06.2025 8:05, Aleksandra Smusz
28.06.2025 7:15, Aleksandra Smusz
28.06.2025 4:30, Mariusz Lewandowski
27.06.2025 20:30, Justyna Bieniek
27.06.2025 19:25, Rafał Chabasiński
27.06.2025 14:58, Mariusz Lewandowski
27.06.2025 12:45, Edyta Wara-Wąsowska
27.06.2025 12:15, Mateusz Krakowski
27.06.2025 11:22, Mateusz Krakowski
27.06.2025 10:28, Joanna Świba